Agence de notation

Les trois principales agences sont S&P Global Ratings, Moody’s et Fitch Ratings. Elles sont en général payées par les émetteurs qu’elles notent, ce qui pose une question de conflit d’intérêts. Dans l’Union européenne, elles doivent être enregistrées et sont surveillées par l’Autorité européenne des marchés financiers, l’ESMA.

Leur rôle a été vivement critiqué après la crise financière, car elles avaient attribué d’excellentes notes à des produits liés aux crédits immobiliers risqués américains. Leurs décisions restent très suivies, car de nombreux investisseurs ne peuvent détenir que des titres bien notés. Une dégradation peut donc entraîner des ventes et une hausse des taux d’emprunt.