Dévaluation

Dans un régime de change fixe, la valeur de la monnaie est arrimée à une autre monnaie ou à un panier. La dévaluation est une décision politique qui abaisse ce cours officiel, souvent pour restaurer la compétitivité des exportations ou face à une fuite des capitaux qui épuise les réserves de change.

Elle produit les mêmes effets qu’une dépréciation : exportations moins chères, importations plus chères, inflation importée. Elle peut aussi entamer la confiance dans la monnaie. Les dévaluations compétitives en cascade de l’entre-deux-guerres ont convaincu les pays de mettre en place, après la guerre, le système de Bretton Woods et le FMI.