Taux d’intérêt réel

Le taux d’intérêt affiché, dit nominal, ne dit pas tout. Si les prix augmentent, l’argent remboursé ou récupéré plus tard achète moins de choses. Le taux réel retranche donc l’inflation du taux nominal. En première approximation, taux réel égale taux nominal moins inflation.

C’est le taux réel qui compte pour les décisions économiques. Un taux nominal de 5 % avec 8 % d’inflation est en réalité très favorable aux emprunteurs, puisque le taux réel est négatif. Les banques centrales raisonnent aussi en taux réels pour juger si leur politique freine ou stimule l’économie. On utilise souvent l’inflation anticipée plutôt que l’inflation passée.