Multiplicateur budgétaire

Une dépense publique devient le revenu de quelqu’un, qui en dépense une partie, ce qui crée d’autres revenus. Cet enchaînement peut amplifier l’effet initial. À l’inverse, une partie de la dépense fuit vers l’épargne ou les importations, ce qui le réduit.

Le multiplicateur n’est pas une constante. Il est plus élevé en récession, quand des capacités sont inutilisées, et quand la banque centrale ne réagit pas en montant ses taux. Il est plus faible dans une petite économie très ouverte ou quand les ménages s’inquiètent de futures hausses d’impôts. Les estimations des économistes varient beaucoup selon les périodes et les pays.