La politique budgétaire, quand l’État agit sur l’économie

Le budget comme levier

La politique budgétaire désigne l’utilisation par l’État de ses dépenses et de ses recettes, principalement les impôts et les cotisations sociales, pour agir sur l’économie. En France, on parle des administrations publiques, qui regroupent l’État, les collectivités locales et la Sécurité sociale.

Leur poids est considérable. Selon l’Insee, les dépenses publiques françaises représentaient 57,3 % du PIB en 2025, et les recettes 52,2 % du PIB. Ces chiffres comprennent les salaires des fonctionnaires, les retraites, les dépenses de santé, l’investissement public ou les intérêts de la dette.

Les trois fonctions du budget

Les économistes attribuent souvent trois fonctions à l’action budgétaire de l’État.

1. L’allocation. Financer des biens et services que le marché fournit mal ou pas du tout : défense, justice, infrastructures, recherche fondamentale.
2. La redistribution. Réduire les inégalités grâce aux impôts progressifs et aux prestations sociales.
3. La stabilisation. Adoucir les fluctuations de l’activité, en soutenant l’économie pendant les crises et en évitant la surchauffe pendant les périodes fastes.

C’est surtout cette troisième fonction qu’on appelle politique budgétaire au sens conjoncturel.

Relance ou rigueur

Une politique de relance consiste à augmenter les dépenses publiques ou à baisser les impôts pour soutenir la demande quand l’activité ralentit. L’État accepte alors un déficit plus important.

Une politique de rigueur, ou de consolidation, fait l’inverse : elle réduit les dépenses ou augmente les impôts pour diminuer le déficit et la dette. Elle peut freiner l’activité à court terme.

Les stabilisateurs automatiques

Une partie de la politique budgétaire agit sans décision nouvelle. Quand l’activité ralentit, les recettes fiscales baissent d’elles-mêmes, car les revenus, les profits et les ventes diminuent. Dans le même temps, certaines dépenses augmentent automatiquement, comme les allocations chômage ou les aides sociales versées aux ménages dont les revenus baissent.

Ce double mouvement soutient le revenu des ménages et amortit la crise. On parle de stabilisateurs automatiques. Quand l’économie repart, le mouvement s’inverse : les recettes remontent et certaines dépenses reculent.

L’effet multiplicateur

L’idée d’une relance repose sur l’effet multiplicateur. Un euro dépensé par l’État devient le revenu d’une entreprise ou d’un salarié, qui en dépense à son tour une partie, et ainsi de suite. Au total, l’activité pourrait augmenter de plus d’un euro.

Ce multiplicateur a des limites, et son ampleur fait débat.

• Les fuites vers l’étranger. Dans une économie ouverte, une partie de la dépense sert à acheter des produits importés et soutient l’activité d’autres pays.
• L’épargne. Si les ménages s’attendent à des hausses d’impôts futures pour rembourser la dette, ils peuvent épargner une partie du surplus de revenu au lieu de le dépenser.
• Les taux d’intérêt. Si l’État emprunte beaucoup, il peut faire monter les taux et freiner l’investissement privé. On parle d’effet d’éviction.
• Le moment choisi. Une relance décidée tard peut arriver quand l’économie est déjà repartie et alimenter l’inflation.

Un exemple chiffré (illustratif)

Imagine que l’État dépense 10 milliards d’euros pour rénover des écoles. Les entreprises du bâtiment versent des salaires et achètent des matériaux. Si les ménages qui reçoivent ces revenus en dépensent 60 % et en épargnent 40 %, une première vague de 6 milliards de dépenses s’ajoute, puis 3,6 milliards, et ainsi de suite. En théorie, la hausse totale de l’activité approcherait 25 milliards d’euros, soit un multiplicateur de 2,5.

Dans la réalité, les importations, l’épargne et les autres fuites réduisent fortement cet effet. Ces chiffres sont un exemple pédagogique.

Le cadre européen

Dans la zone euro, la politique monétaire est commune, mais la politique budgétaire reste nationale. Pour éviter qu’un pays trop endetté fragilise toute la zone, les pays de l’Union européenne ont adopté des règles communes.

Le traité de Maastricht a fixé deux valeurs de référence, rappelées par l’Insee : un déficit public qui ne doit pas dépasser 3 % du PIB et une dette publique limitée à 60 % du PIB. Le pacte de stabilité et de croissance organise la surveillance de ces règles par la Commission européenne. Il a été réformé en 2024 pour donner plus de place à des trajectoires pluriannuelles propres à chaque pays.

En 2025, selon l’Insee, le déficit public de la France était de 5,1 % du PIB et sa dette de 115,7 % du PIB, au-dessus de ces deux valeurs de référence.

Politique budgétaire et politique monétaire

Les deux politiques interagissent. Une relance budgétaire forte pendant que la banque centrale cherche à faire baisser l’inflation peut l’obliger à relever davantage ses taux. À l’inverse, quand budget et monnaie vont dans le même sens, comme pendant la crise sanitaire de 2020, leur effet se renforce.

À retenir

• La politique budgétaire utilise les dépenses et les impôts de l’État pour agir sur l’activité.
• En France, les dépenses publiques représentaient 57,3 % du PIB en 2025 selon l’Insee.
• Les stabilisateurs automatiques soutiennent l’économie sans décision nouvelle.
• L’effet multiplicateur existe mais son ampleur est débattue.
• Les règles européennes fixent des valeurs de référence de 3 % de déficit et 60 % de dette.