Rendement actuariel

Le rendement actuariel tient compte de tout ce que rapporte une obligation : les coupons, mais aussi l’écart entre son prix d’achat et sa valeur de remboursement. C’est le taux qui rend égaux le prix payé aujourd’hui et la valeur actuelle de tous les flux futurs.

C’est ce chiffre qu’on appelle le taux d’une obligation dans la presse, par exemple le taux de l’OAT à 10 ans. Il suppose que l’émetteur paie tout ce qu’il doit et que l’obligation est conservée jusqu’à son terme. Il ne se confond pas avec le taux du coupon, fixé une fois pour toutes, ni avec le rendement courant, qui divise seulement le coupon par le prix.