Glossaire
Courbe de Phillips
Relation observée entre un chômage bas et une inflation plus élevée, et inversement.
Elle doit son nom à l’économiste néo-zélandais William Phillips, qui avait observé au Royaume-Uni une relation inverse entre le chômage et la hausse des salaires. Elle a ensuite été présentée comme un arbitrage : accepter un peu plus d’inflation pour réduire le chômage.
La stagflation a montré les limites de cette idée. Les économistes Milton Friedman et Edmund Phelps ont expliqué que l’arbitrage disparaît à long terme, car les anticipations d’inflation s’ajustent. Aujourd’hui, la relation est jugée plus faible et instable. Elle reste pourtant au cœur du raisonnement des banques centrales.
Pour aller plus loin : Le chômage, comment on le mesure et pourquoi il varie
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Mis à jour le 14 octobre 2026.
Préparé avec l’aide d’une IA, relu et validé par Lucas Fourage. Notre méthode