Glossaire
Duration
Mesure de la sensibilité du prix d’une obligation aux variations des taux d’intérêt.
La duration a d’abord été définie comme la durée de vie moyenne des flux d’une obligation, pondérée par leur valeur actuelle : c’est la duration de Macaulay, exprimée en années. Sa version dite modifiée sert d’outil pratique : elle indique de combien de pourcents le prix varie quand les taux bougent d’un point.
La duration est inférieure à la maturité dès qu’une obligation verse des coupons, car une partie de l’argent revient avant l’échéance. Elle est plus forte pour une échéance longue et un coupon faible. L’approximation est valable pour de petites variations de taux. Pour de fortes variations, il faut tenir compte de la convexité.
Pour aller plus loin : Les obligations, prêter de l’argent à un État ou à une entreprise
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Mis à jour le 14 octobre 2026.
Préparé avec l’aide d’une IA, relu et validé par Lucas Fourage. Notre méthode